原标题：涌金楼丨“中国高铁第一股”诞生 京沪高铁之后下一个会是谁

记者 张帆 张留 王世琪

23天用时创下A股最快过会纪录！它就是“中国高铁第一股”京沪高铁。

11月14日，京沪高速铁路股份有限公司（以下简称“京沪高铁”）IPO过会，刷新了近十年来IPO项目申报到反馈完成的时间纪录。

全长1318公里，连接环渤海和长三角两大经济区，纵贯七省市，所经区域面积占全国国土面积6.5%，人口占全国26.7%。最新的数据显示，截至2019年9月30日，京沪高速铁路全线已累计开行列车99.19万列，累计11亿人次分享了飞驰的感觉。

作为当之无愧的“大动脉”，京沪高铁以漂亮身姿成功上市之时，也打开了一张张想象之门。

水到渠成的上市路

京沪铁路的上市之路始于今年2月。中国铁路总公司官方微博@中国铁路，发布了“控股企业京沪高铁启动上市工作”的消息。

涌金君与京沪高铁的渊源颇深，2011年，涌金君从北方某高中毕业，来到南方求学，正值京沪高铁开通，这让涌金君回家的路不再漫长。

这条全长1318公里的高铁线，意义远不止帮无数游子了却乡愁这么简单。

京沪高铁纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，是我国“八纵八横”高速铁路主通道的重要组成部分，也是我国优质的高速铁路资产。

宣布启动上市，京沪铁路早就准备好了。

截至目前，京沪高铁已安全运营超过8年，累计运送旅客11亿人次。

根据京沪高铁发布的招股书，京沪高铁2016年至2019年前三季度营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元和250.02亿元,净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.2亿元。

优良的资产质量、稳定的现金流，连续五年盈利，京沪铁路已具备首次公开发行股票并上市的条件，属于《铁路“十三五”发展规划》中明确的实行资产证券化的高速铁路企业。

随后的上市工作，水到渠成。

今年10月22日，证监会接受并受理了京沪高铁递送的《首次公开发行股票并上市》材料，京沪铁路公司完成了辅导验收工作。

11月14日，随着中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议的批准，“中国高铁第一股”即将登陆上海证券交易所。

根据招股书，京沪高铁拟公开发行不超过75.57亿股，募集资金全部用于收购京福安徽公司65.08%股权，收购对价为500亿元。

“京沪高铁上市后，将有利于扩大经营范围，增强辐射效应，带动相关线路持续发展。”国铁集团有关负责人表示。

谁是下一个弄潮儿

京沪高铁上市，难掩我国铁路一直在巨大资金成本压力下坚韧发展的事实，超过4万亿元的债务，让国铁多年在微利或微亏中挣扎。

究其原因，大部分债务是高铁投资形成的。由于较为单一的贷款融资渠道，铁路实际上是在为各大银行等金融企业打工。

而京沪高铁的上市，为拓宽高铁的融资渠道注入一股清流。

国铁集团有关负责人表示，京沪高铁具有稳定成长性，上市后将为我国股市注入绩优蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主业资本扩张、高效发展。

言外之意可见，对于铁路全行业而言，京沪高铁上市将形成示范效应，它只是一个开始，未来还会有更多优质铁路资产上市。

谁会是下一个弄潮儿？

浙江高铁因其盈利能力突出，或能露头。比如，率先启动灵活定价改革的沿海客专，最赚钱的部分就在浙江；包括沪杭高铁在内的沪昆高铁浙江段，也是盈利大户，这为浙江铁路未来上市奠定了基础。

相关信息披露，沪杭高铁每公里的盈利能力，不输京沪，甚至更强。有消息说，沪杭高铁通车当年就已盈利，就连京沪高铁都没做到。

原因其实很简单，在客流旺盛的长三角，目前沪杭高铁是沪杭间的唯一高铁直通通道，而京沪高铁沪宁段有沪宁高铁分流。

相关人士透露，为做强相关平台公司，国铁正和浙江省商讨置换沪昆高铁浙江段浙江股权，基本思路是以国铁在浙的支线铁路股权，换取干线铁路浙江投资部分股权。

除了高铁，铁路资产还在探索多元上市方案。目前，中铁特货公司上市工作已经启动，铁路科技型企业科创板股改上市方案，也已经完成上市申报。

市场化蛋糕有多大

按2018年净利润102.48亿元计算,京沪高铁日均净赚2810万元。如此强劲的吸金能力也意味着，京沪高铁的上市，并不是纯粹为了解决资金短缺问题。

业内人士认为，最重要的是带动整个铁路行业的体制机制改革，甚至是观念的转变。

作为一个传统行业，铁路无疑具有一定的特殊性。

回报周期较长，就是铁路建设的特点之一。铁路的收入包括了客运、货运，以及其他收入，要做到收回成本及还清债务，光靠这些运营收入显然不够，这使得铁路建设运营债务负担过重的情况一直存在。

京沪高铁上市的改革效应，已经可以看得见。

按照计划，京沪高铁上市后，将收购京福客专安徽公司部分股权。运营管理其管内的合蚌高铁等高铁，以有效缓解京沪高铁徐蚌段运输能力饱和现状，提升京沪高铁全程利用率，增加区域路网客流密度，不断提升经济效益。

这也只是铁路市场化改革的冰山一角。

2013年，原铁道部撤销后，中国铁路实现政企分开。今年6月，中国铁路总公司再次改制，成立中国国家铁路集团有限公司，直接控股的公司，包括信息科技、服务、保险、传媒以及货运等35家，显然要从传统运输生产型企业，向现代运输经营型企业转变。

实际上，越来越多的民营资本，也开始注意到中国高铁这块“蛋糕”，并在多个领域完成了市场化合作。

去年，原中铁总与吉利、腾讯公司共同组建国铁吉讯公司，负责动车组Wi-Fi平台建设和经营；中铁快运公司也联手顺丰泰森控股公司，成立了中铁顺丰国际快运有限公司，开展快运相关业务。

高铁高速重塑中国时空格局和经济地理。到2030年，我国要基本实现省会高铁联通、地市快速通达、县域基本覆盖，高铁真正成为了牵引力巨大的“火车头”、转变发展方式的“新杠杆”。

下一种可能，随时发生。

京沪高铁的成功上市，为整个交通领域带来一定的积极影响。那些运营性的企业，比如航空公司、机场、物流公司、高速公路等相关领域的国企，都能寻求上市融资之路。