11月11日，淘宝系实现350亿元销售额，比淘宝系在去年双十一创下的191亿元的销售额增长83%，再度创下中国电商单日销售纪录。350亿这个金灿灿的数字，再度证明了淘宝系和阿里巴巴的江湖地位，但对马云来说，350亿只是个新的起点。
三驾马车
作为双十一电商节的始作俑者，淘宝系在今年双十一之前就定下了一个让竞争对手难以企及的销售目标：淘宝网和天猫在11月11日当天实现300亿元的销售额，并冲击最高450亿元的极限销售额。
很多业内人士在双十一之前，都对这一目标表示了质疑，但仔细想想这个目标并非无法实现：如果按照100%的增长率计算，淘宝系今年双十一的销售额会达到令人咋舌的382亿元；如果按照150%的增长率计算，这一数字会达到477.5亿元，将轻松超越淘宝系制定的最高450亿元的极限销售目标。
最终，11月11日当天淘宝系的销售额达到350亿元，创下了中国电商单日销售的新纪录。
在马云的构想中，一个可以立于不败之地的阿里巴巴必须拥有电子商务、金融、物流，以及大数据这四项基本业务，并且需要将这四种能力融会贯通。今年双十一淘宝系350亿惊人的销售战绩，不但是阿里系这四大能力的一次集中体现，也是马云对阿里未来版图的一次重新规划———这被业界称为马云的“三驾马车”，分别是电商、金融、物流，对应公司则是阿里集团、小微金融集团和菜鸟物流。这三家公司同时也是大数据公司：阿里集团是大数据零售，小微金融是大数据金融，菜鸟网络则是大数据物流。三家公司的大数据集合在一起，将解决一直以来让电商头痛的“三流”问题，即信息流、资金流、物流。
马云的愿景很好，但三驾马车能否协同作战，现在还很难说。淘宝系经过多年的发展，已经成为国内最为重要的电商平台之一，尽管存在一些不足，但江湖地位目前仍无人撼动；作为小微金融的核心，支付宝和淘宝系一同成长，同样稳坐业内头把交椅；但年轻的菜鸟网络不同，尽管根正苗红，除了阿里巴巴，背后还有多家实力雄厚的企业。但菜鸟毕竟年轻，目前全国性的物流网络建设进展也不为人知。面对今年双十一意料之中的海量包裹，首次登台的菜鸟不免让人捏了一把汗。
根据菜鸟网络自己的预计，今年双十一全天，天猫产生的包裹将超过1 .5亿个，而去年双十一淘宝系产生的包裹量约7800万个；而国家邮政局则预计，今年天猫双十一可能将产生惊人的3.23亿件包裹量。有业内人士预测，1.5亿个包裹，国内所有物流企业满负荷运转需要20天才能基本消化，要全部消化则可能需要长达一个月；如果是国家邮政局预测的超过3亿个，那么很可能有用户会在2014年才能收到双十一在天猫上购买的商品。
不管是1.5亿还是3.23亿，对菜鸟而言都是巨大的压力。在马云的构想中，菜鸟网络的物流能力将是惊人的：在全国主要城市城市，用户当天网购后，将会在次日收到包裹。但从现在双十一产生的包裹量看，不仅是主要城市无法实现次日送达，连北京、上海、广州这些一线城市也暂时无法实现。
可以预见的是，尚未完全成熟的菜鸟网络，或多或少都会拖淘宝系的后腿。如果发生物流问题，外界对马云和阿里系的非难，将不会单独地集中在菜鸟网络，“三驾马车”都将承担来自外界的指责。
所以，350亿对阿里系来说绝不是阶段性的胜利，而是另一个艰难的开始。
上市棋局
要想让菜鸟网络尽快成长，当然少不了砸钱。但对阿里巴巴和马云而言，目前的资金压力同样是个问题。
公开资料显示，阿里巴巴私有化旗下B2B公司的要约价格为每股13.5港元，私有化耗资在190亿港元左右，约合160亿元人民币。另外，2012年5月21日，阿里巴巴与雅虎联合宣布，阿里巴巴将以为71亿美元(63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里巴巴优先股)，回购雅虎手中持有的一半阿里巴巴股权，即20%的阿里巴巴股份。这意味着完成这两项回购，阿里巴巴动用了约610亿元。而公开信息显示，为了完成这两项回购，阿里巴巴已经进行了一轮高达59亿美元的融资。
除此之外，根据雅虎提交美国证券交易委员会的资料，阿里巴巴在整体IPO时，可以选择从雅虎回购剩余的20%股权，但IPO必须满足发行价较阿里巴巴回购雅虎股份每股价格溢价110%。这意味着如果阿里巴巴选择在整体IPO时回购雅虎所持股份，其回购成本可能达到149亿美元，折合人民币约947亿元。
目前，菜鸟网络启动的全国性的物流网络建设，一期投资1000亿元，尽管不是阿里巴巴一家出钱，但作为主导者以及整个物流体系的建设者，要实现目标，阿里巴巴仍需要进行巨额投资。而未来，阿里巴巴一直渴望的金融业务同样需要大量资金支撑。
想要不掣肘于资金问题，对于目前的阿里巴巴而言最好的办法莫过于IPO。但和港交所间的不欢而散，已经影响了阿里巴巴的上市进程。这个时候需要马云站出来。
事实上，今年淘宝系双十一的高额销售目标已经暗藏了马云对未来IPO的重新布局。不管销售目标如何，淘宝系今年双十一的表现对阿里巴巴来说都至关重要，除了要再度证明阿里巴巴在电子商务领域的江湖地位外，还将决定马云能否成功打一场IPO反击战。
美国投资者网站theStreet.com的投资者分析文章指出，在阿里巴巴赴港IPO受挫之际，马云想要扭转目前的不利局面，就必须重新获得投资者的认可。相对于因“支付宝事件”而备受外界质疑的商业操守，投资者更关心阿里巴巴能否给自己带来切实的回报。作为阿里巴巴目前最为优质的资产之一，淘宝系的销售情况，将直接反应阿里巴巴未来的盈利能力。如果今年双十一淘宝系能够继续实现超预期的销售额，这不但能够使投资者重新考虑是否接受阿里巴巴IPO，还将直接提升阿里巴巴的估值。
350亿的高额销售似乎真的让港交所的态度松动。11月12日，港交所行政总裁李小加表示，有关香港股权结构咨询工作已经交由上市委员会处理，“属于香港的走不掉，不是香港的也不要竞争”。多数市场人士认为，李小加的表态意味着阿里巴巴上市迎来了转机。
此前，香港证监会表示将否决任何会被视为给予阿里巴巴豁免，令其无须遵守现行上市规定的改变。该表态被解读为基本否决了阿里在港上市的可能性。其后，马云主动披露了所谓的“合伙人制度”，其中不乏有关坚持合伙人制度的“强硬”表达。随后，阿里巴巴宣布，将放弃赴港上市，转道美国市场。
但英国《金融时报》引述消息称，阿里仍视香港为首选上市地，已暂缓赴美上市计划，以待香港监管当局就股权架构规限改革的谘询和商讨有结果；《金融时报》估计阿里仍须在双重股权架上作出重大让步，而多数市场人士则认为，如果想要最终登陆香港市场，马云和阿里巴巴都需要做好备选方案。
事实上，除了让资本市场看到阿里巴巴巨大的价值，淘宝系双十一的表现，已经暗藏着马云对未来如何控制阿里巴巴的构想。目前，阿里巴巴和港交所在IP O问题上冲突的根本原因，是马云担心IPO后自己和核心管理层会丧失在重大问题上的公司决策权，因此提出了所谓“合伙人制”的公司构架。目前这种公司构架不符合香港市场的相关法规，如果港交所坚持不改变现行上市机制，想要顺利赴港上市，阿里巴巴只能改变自己———但前提是马云和核心管理层仍能保持对公司的有效控制。
“支付宝的母公司已经变成了现在的小微金融，从股权结构上说，这家公司已经不再是阿里巴巴的资产。但有趣的是，所有阿里巴巴的员工都是它的股东。而它从事的业务也和阿里巴巴的现有业务有着千丝万缕的关系。”上述投行人士认为，小微金融和阿里巴巴形成了一种特殊的共生关系，并通过协助阿里巴巴开展现有业务，控制了海量的交易和用户数据。“谁都明白支付宝和其掌握的海量数据对于淘宝和阿里巴巴的意义，通过将支付宝从阿里巴巴剥离，并采取新的股权结构，马云已经用另一种方式控制了支付宝。”该人士进一步解释。
